Utilidades de empresas tuvieron rol determinante en aumento de la inflación: Minhacienda

A través de un comunicado, el Ministerio de Hacienda reveló que, según un estudio reciente, la contribución de las utilidades de las empresas a la inflación tras la pandemia ha sido mayor en varios países, superando los costos laborales. Lo anterior obedece, principalmente, a que las empresas aumentaron sus precios aprovechando un mayor poder de mercado, originado en la presencia de disrupciones de oferta exacerbadas por una creciente demanda. 

Según el estudio, en Colombia, al igual que en las economías desarrolladas, la contribución de las utilidades a la inflación reciente ha sido mayor que la contribución de los salarios, especialmente en sectores como el agropecuario y el minero, que no necesariamente coinciden con los que han generado mayor valor agregado en los últimos años. No obstante, mientras que en los países desarrollados esto representa un cambio estructural, en Colombia la contribución de las utilidades ha sido históricamente mayor que la de los salarios. (Lea: Inflación del 2023 llegó a 9,28 %). 

Además, el estudio presentó un modelo de equilibrio general, en el cual se encontró que, ante un choque inflacionario, un mayor poder de mercado de las empresas genera una amplificación de las presiones inflacionarias. La política monetaria debería responder en una magnitud que podría variar dependiendo del desanclaje de las expectativas de inflación. 

Finalmente, el comunicado concluye que “estos episodios de sellers inflation generan la necesidad de abordar esta problemática a través de un conjunto diverso de herramientas de política, que incluyen fundamentalmente la política monetaria; pero también medidas adicionales como windfall taxes o impuestos a las ganancias extraordinarias de algunos sectores, como se ha implementado en Colombia recientemente, o medidas que tengan como objetivo fomentar la competencia y reducir así el poder de mercado”. 

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